创享投资荣登投中网“2023年度中国最佳早期创业投资机构”榜单

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投中信息连续18年作为独立的第三方机构发布中国创业投资机构暨私募股权投资系列榜单——“投中榜”。依托CVSource投中数据,结合对超千家私募股权领域活跃投资机构调研,投中研究院参照评选标准复核数据、甄选优秀机构。因此,“投中榜”在业内能以专业、权威和严谨著称,被称为国内股权投资行业的风向标,并且是诸多大型机构LP的重要出资依据。

这18年中,我们亲历过中国创投市场的高光时刻,见证过令人振奋的投资神话,也承受过行业波动的阵痛,如今我们走到这个前所未有的不确定性的时代,这让很多人感到无所适从。或许我们需要懂得知进退,暂时放低对经济增长和速度的执念,重新认识和理解眼前所处的环境。


本次榜单共揭晓“2023年度中国最佳创业投资机构”“2023年度中国最佳私募股权投资机构”“2023年度中国最佳早期创业投资机构”“2023年度中国最佳产业投资机构”等奖项。


其中,创享投资荣登:“2023年度中国最佳早期创业投资机构”榜单





 


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根据榜单参与机构数据整理,投中研究院发现如下:

资金结构持续剧变人民币迎来强势主场


在去年的投中峰会上,达晨肖冰曾感慨“时代的钟终于摆到了人民币GP这一边”。在今年的榜单统计数据中,这句话找到了具象而锋利的注解。
以最佳创业投资/私募股权机构榜单的TOP20机构为例,新设人民币基金与美元基金的数量之比是2022年的6倍,规模之比是上年的10倍,人民币基金呈现出了压倒性的势能。
当下的时代,舞台变化得比想象中更加彻底——我们迎来了人民币基金的强势主场。

科技制造形成投资底色势头有增无减


以往,投资主题的轮动迅速而各异。近年,随着国家的顶层指引以及国资LP的层层渗透,科技制造为底色的投资市场形成,主流投资均围绕在数字化与信息化、先进制造、高科技、半导体与集成电路、人工智能、大数据等国家所支持鼓励的主题。
以最佳创业投资/私募股权机构榜单的TOP100家机构为例,高新技术相关企业的总投资金额近3000亿元,投资项目数量超5000个(不同机构投资同一项目被累计计算,下同),投资规模和数量较上一年度增长均超过两成。
可以看出,这股自上而下的强大力量将资金大幅引向了技术高地,势头有增不减。

退出难度持续升级账面退出和IPO数量锐减三成


“退出难”是横亘在一级市场许久的难题,如今难度再加码。
以“最佳创业投资机构TOP100”入榜机构的IPO退出为例,账面退出金额共计约为1108亿元,IPO数量为273个,单项目退出金额平均约4.06亿元。对比2022年,账面退出金额下降约36%,IPO数量下降约34%,单笔退出金额下降约3%。
预计未来,2023年下半年出台的“827新政”“315新政”、新“国九条”等一系列政策,将继续影响投资机构的退出表现乃至整个一级市场的流动预期。

募、投遭“腰斩”跌幅头部机构未能幸免


这几年一级市场“募资难”的呼声持续不断,但考验还在日益严峻——人民币募资正在经受腰斩级的暴跌。二八效应甚至开始失效,募资难不再只是中小机构的困境,挑战已经全面波及整个市场,头部机构也未能幸免。
以“最佳创业投资机构TOP100”入榜机构为例,募资顺次排位第25位、50位和75位的募资金额分别为15亿元、5亿元和2亿元,对比2022年的27亿元、12亿元和5亿元募资额,分别下降44%、58%和60%。
退出顺次排序第25位、50位和75位的退出金额分别为20亿元、8亿元和4.3亿元,对比2021年的28亿元、15亿元和7亿元,分别下降29%,47%和39%。
在募资、退出两头受阻的情况下,机构投资展现了前所未有的谨慎,出手金额大幅下降。上述机构在投资顺次排序第25位、50位和75位的投资金额分别为12亿元、6亿元和2.4亿元,对比2021年的21亿元、10亿元和4.8亿元,分别下降43%,40%和50%。
显然,一级市场仍在继续着前所未有的残酷考验。
这是一场淘汰赛,出清仍在进行当中。中国证券投资基金业协会数据显示,截至2023年12月末,存续的私募股权、创业投资基金管理人共12,893家,较去年同期再减少近一成。
这也是一场试炼,正考验着每一位市场参与者的热爱、理性和韧性。如果认定“别下牌桌”,不妨继续相信投资,坚定投资,理性把握行业脉搏,主动迎接变化,以新的探索、新的作为,在市场的进退得失间,耐心寻求下一个共识,不响不辍。


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